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中国鑫达塑料有限公司宣布2016年第四季度及2016财年财务结果

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中国哈尔滨2017年3月16日电 /美通社/ -- 中国鑫达塑料有限公司(纳斯达克股票代码:CXDC,“中国鑫达”或“公司”),一家在中国主要从事汽车专用高分子复合材料研发、生产及销售的领先特种化工企业,今天宣布其截止2016年12月31日第四季度及2016财年的财务结果。

2016年第四季度财务亮点

  • 总收入为3.778亿美元,较2015年同期上涨了38.5%,较上季上涨了13.9%

  • 毛利润为8,216万美元,较2015年同期上涨了58.3%,较上季上涨了18.0%

  • 毛利率为21.8%,较2015年同期上涨2.7%,较上季上涨0.8%

  • 净利润为3,672万美元,较2015年同期上涨36.9%,较上季上涨了81.7%

  • EBITDA为5,823万美元,较2015同期上涨13.7%,较上季上涨26.2%

  • 总发货量125,525吨,较2015年同期上涨了30.4%,较上季上升了15.5%

2016财年财务亮点

  • 总收入为12.017亿美元,较2015财年的9.992亿美元上涨20.3%

  • 毛利润为2.470 亿美元,较2015财年的1.814亿美元上涨36.2%

  • 毛利率为20.6%,相比2015财年为18.2%

  • 净利润为1.016 亿美元,相比2015财年为0.837亿美元

  • EBITDA为1.947亿美金,相比2015财年上涨13.1%

  • 总发货量为400,316吨,较2015财年的332,144吨上涨20.5%

“我们很高兴看到在四季度由新增长地区的客户旺盛的需求的驱动下,我们实现2016的收入和净利润的预期指标。我们在今年第四季度的强劲财务业绩以及2016财年的稳定业绩符合我们对中国汽车供应链稳定复苏的预期,”董事会主席兼首席执行官韩杰说到。“根据中国汽车制造商协会的资料显示,中国汽车生产在2016年比2015年增长了14.5%。改善的宏观经济环境改善了商业经营环境,并帮助我们的利润率有所提升。

“我们尤其高兴地看到公司新生产基地主要带来的业务增长,我们的四川基地于2016年7月投产,这是我们企业发展的一个重要里程碑。四川基地最终将为国内产能增加30万吨的年产能,届时国内的总产能将达到69万吨。除了我们在西南和华东地区持续稳定的业务发展之外,四川基地还将我们的地理覆盖范围扩展到我们已建立的东北基地之外,从而在中国南部和中部地区实现稳步的增长。

“四川工厂会大幅扩大了我们在中国的汽车业务的规模,同时我们依然将汽车应用领域作为我们的核心业务,新基地包括高端的精密设备,这将使我们能够将我们的产品平台更加多元化,包括:高铁、航天、生物可降解材料、医疗级材料、食品包装、电子和电气产品以及新能源和电力设备等领域,这将有助于推动公司可持续的长期发展。

“我们在迪拜的基地专注于海外市场的高端产品。我们计划在2017年7月底之前完成安装45条生产线,并达到12,000吨的年产能,另外还将在2018年1月底之前完成另外50条生产线的安装,年产量为13,000吨。届时AL Composites Materials FZE(“迪拜鑫达”)将具有25,000吨的年产能。迪拜的工厂将以海外市场的高端产品为目标,并将最终实现进入欧洲,并扩张到在中东、俄罗斯和其他国际区域和市场。

“中国鑫达将继续重视与客户的深度合作关系,并致力于通过勤奋和创新的文化创造价值。我们预计,在我们的产能的提高的支撑下,进入新市场,多元化的客户群和国际销售的升级而推动的我们的战略计划的持续执行,将有助于公司的收入增长和盈利能力的提升。对于2017财年,我们预计的收入在12亿美元到13亿美元之间,净收入0.85亿美元和1.0亿美元。”

2016年第四季度财务结果

2016年第四季度总收入为3.778亿美元,相比2015年同期的总收入2.728亿美元,增长了1.05亿美元,上升了38.5%。同比增长主要是由于我们的产品销售量增长30.4%,人民币销售价格平均增长11.7%。

2016年第四季度的收入增长是由于我们的产品在中国国内市场的需求增长,以及我们通过积极努力扩大的在四川新工厂和扩大海外的销量。我们在华南地区销量增长422.0%,中部地区销量增长121.0%,华东地区销量增长39.2%,西南地区销量增长16.7%。 2016年第四季度海外销售额为3,770万美元,占总销售额的10.0%,反映了公司2016财年度海外市场销售的恢复。

2016年第四季度,高端产品(PA66,PA6,塑料合金,PLA,POM和PPO)的收入占总收入的82.8%,相比去年同期为81.1%。公司继续将其生产组合从传统聚合物材料转向高端产品,这是由于:(i)改性塑料的在中国的豪华车型中有更大的增长潜力;(ii)中国政府对节能汽车的推广需求的增加,以及(iii)终端消费青睐中国和德国合资企业以及美国和日本合资企业的制造商制造的高端合资汽车品牌,导致制造商倾向于使用更多和更高端改性塑料。

2016年第四季度毛利润为8230万美元,相比2015年同期为5200万美元,增长了3030万美元,即58.3%。毛利率为21.8%,相比2015年第四季度的19.1%,毛利率上涨的主要原因是由于海外销售的高利润率产品的增加。

2016年第四季度的管理费用(G&A)为990万美元,相比2015年同期为650万美元,增加了340万美元,即52.3%。增加的主要原因是由于员工的增加所导致的工资增加,包括奖金和福利费用。按百分比计算,2016年第四季度的管理费用为2.6%,而2015年同期为2.4%。

2016年第四季度的研发费用为2930万美元,较2015年同期的280万美元,增长了2650万美元,增幅为946.4%。增加主要是由于(i)加大研发活动以满足欧洲潜在客户的更高质量要求, 研发费增加1530万美元;(ii) 除公司持续在汽车,船舶,飞机,高速铁路,3D打印材料,可生物降解塑料和医疗设备应用以外,第四季度新增加针对新电子电器,新能源应用,电力设备,航空设备和海洋工程应用的研发工作, 研发费增加1000万美元;(iii) 四川企业集团有限公司(“四川鑫达”)在建工程(CIP)转为研发固定资产后增加的研发类折旧费用为9万美元;截至2016年12月31日,正在进行的研发项目数量为212个。

2016年第四季度的营业收入为4,260万美元,相比2015年同期为4,230万美元,增加了30万美元,即0.7%。这一增长主要是由于毛利率提升,部分被增加研究和开发费用抵消。

2016年第四季度的净利息支出为760万美元,相比2015年同期的净利息支出为930万美元,主要是由于(i)利息支出减少170万美元,原因是平均利率下降2016年第四季度的利率为4.5%,而2015年同期为5.2%,(ii)由于2016年第四季度平均存款余额增加至2.826亿美元,利息收入略有增长而2015年同期为2.65亿美元,部分被(iii)2016年第四季度的平均短期和长期贷款余额增加至7.274亿美元,相比2015年同期为4.162亿美元,以及(iv)2016年第四季度的平均利率下降至1.8%,相比2015年同期为2.2%。

2016年第四季度的所得税费用为230万美元,实际所得税率为6.0%,相比2015年同期的实际所得税率为19.2%。有效税率的下降主要是由于以获得免征所得税的AL Composites Materials FZE(“迪拜鑫达 )对合并公司利润的更大贡献。 2016年第四季度的有效所得税率与中华人民共和国(中国)25%的法定所得税率不同,主要原因是(i)迪拜鑫达的零税率,(ii)四川鑫达优惠税率,以及(iii)较高的研发费用加计扣除,部分被(iv)估值准备金增加对累计亏损部分子公司的递延所得税资产的影响,(v)不可抵扣费用的影响所抵消。

2016年第四季度的净利润为3670万美元,而、相比2015年同期为2680万美元,增长了990万美元,即36.9%。基本和摊薄每股收益为0.56美元,相比之下2015年第四季度基本和稀释每股收益为0.41美元。

截至2016年12月31日的三个月,用于计算基本及摊薄每股收益的平均股份数目为4,950万股,2015同期为4,930万股。

2016年的第四季度调整息税折旧与摊销前利润为5,820万美元,相比2015年同期的5,120万美元,增加了700万美元,即13.7%。于调整息税折旧与摊销前利润、非公认会计准则衡量和最新公认会计准则等价物调节的详细情况,请参见本新闻稿最后的财务报表 。

2016全年财务结果

2016财年的总收入为12.017亿美元,相比2015财年的收入为9.094亿美元增长了2.025亿美元,增长20.3%。收入的上涨主要是由于我们的产品销售量增长20.5%,人民币销售价格平均增长4.8%。

2016年度的收入增长是由于国内中国市场对我们产品的需求增长,我们积极努力扩大我们在四川的新基地的客户以及我们在海外的销量。我们在华南地区的销售增长196.7%,中部中国112.4%,西南地区39.4%和华东地区35.6%。 2016财年海外销售额为1.102亿美元,占总销售额的9.2%,增长了3860万美元,即53.9%。这一增长反映了我们努力减少我们在中国国内市场的销售集中度。

高端产品(PA66,PA6,塑料合金,PLA,POM和PPO)的销售额占2016财年总营收的81.3%的,相比2015同期为79.1%。公司继续将其生产组合从传统聚合物材料转向高端产品,这是由于:(i)改性塑料的在中国的豪华汽车模型中有更大的增长潜力;(ii)中国政府对节能汽车的推广需求的增加,以及(iii)终端消费者青睐中国和德国合资企业以及美国和日本合资企业的制造商制造的高端汽车品牌,导致制造商倾向于使用更多和更高端改性塑料。

2016财年毛利润为2.47亿美元,相比2015财年的1.814亿美元增长了6560万美元,增长36.2%。 2016年度的毛利率由2015年度的18.2%提高至20.6%,主要是由于海外销售利润上涨。

2016财年的管理费用为3,000万美元,相比2015财年的2380万美元增长620万美元,增长26.1%。这一增加主要是由于(i)580万美元付给新增的管理层及员工元的工资和福利费用,(ii)旅费和交通费用80万美元,(iii)40万美元的顾问费用,以及(iv)40万美元的租金费用,部分被(v)减少150万美元的非所得税费用所抵消。

2016年的研发费用为4,800万美元,相比2015年的2110万美元增长了2690万美元,即127.5%。这一增长主要是由于:(i)加大研发活动以满足欧洲潜在客户的更高质量要求, 研发费增加1530万美元;(ii) 除公司持续在汽车,船舶,飞机,高速铁路,3D打印材料,可生物降解塑料和医疗设备应用以外,第四季度新增加针对新电子电器,新能源应用,电力设备,航空设备和海洋工程应用的研发工作, 研发费增加1000万美元; (iii) 四川企业集团有限公司(“四川鑫达”)在建工程(CIP)转为研发固定资产后增加的研发类折旧费用为9万美元。

2016财年运营收入为1.677亿美元,2015财年为1.35亿美元,增长3270万美元,增长24.2%。这一增长是由于毛利率较高,部分被一般和行政费用增加以及研发费用增加所抵消。

2016财年所得税费用为1740万美元,实际所得税率为14.6%,与2015财年的实际所得税率17.9%相比有所下降 。2016年度的有效所得税率下降主要是由于迪拜鑫达免征所得税对合并公司利润贡献较大。2016财年的有效所得税率与中国法定所得税率25%有所不同,主要原因是(i)迪拜鑫达的零税率,(ii)四川鑫达优惠税率(iii)扣除部分抵销的较高研发费用,(vi)由不受中国所得税影响的英属维尔京群岛实体海辉有限公司债务清偿而产生的损失,iv )对累计亏损状况下某些附属公司的递延所得税资产的估值准备金增加,以及(五)不可扣减费用的影响。

2016财年的净收入为1.016亿美元,相比2015财年的净收入8,370万美元,增长了1790万美元,即21.4%。 2016财年基本和摊薄每股收益为1.54美元,而2015财年基本和摊薄每股收益为1.27美元。

用于计算2016年财政年度基本和摊薄每股收益的平均股数为4,940万股,2015财年同期为4,920万股。

2016财年的调整息税折旧与摊销前利润为1.976亿美元,相比2015财年的1.722亿美元,增长了2250万美元,即13.1%。非公认会计准则衡量和最新公认会计准则等价物调节的详细情况,请参见本新闻稿最后的财务报表。 

财务状况

截至2016年12月31日,本公司现金及现金等价物1.681亿美元,商业银行定期存款1.848亿美元,流动资金(流动资产减去流动负债)2.395亿美元,流动比率(流动资产除以流动负债)为1.2。截至2016年12月31日的股东权益为6.343亿美元,较2015年12月31日的5.78亿美元增长9.7%。

由于公司2016财年销售额的增加,库存相比于2015财年年底的财政年度减少4.7%。截至2016年年底厂房和设备净额与去年同期相比,增加了41.1%,为8.66亿美元,主要原因是2016年初向迪拜鑫达交付设备。设备供应商的预付款比2015年财政年度减少了92.2%,至2014年年底的1,420万美元,主要是由于向迪拜新达交付设备。短期和长期银行贷款总额比截至2015年底财政年度的6.943亿美元增加了77.2%,达到6.943亿美元,这是由于利用了现有的信贷额度,并取得了1.8亿美元的银团贷款赎回我们截至2019年2月4日的11.75%担保高级票据。我们认为我们目前的债务水平是可控的。我们将可管理债务水平定义为总短期和长期贷款以及应付票据总额与总资产之和。

2016年8月29日,本公司全数赎回截至2019年2月4日的所有11.75%有保证优先票据(「优先票据」),加上赎回日应计及未付利息。赎回优先票据所支付的总金额为1.666亿美元,加上赎回日的累计未付利息,导致2016年第三季度的债务清偿亏损为一次性非营业费1,900万美元。2016年8月22日,本公司之全资附属公司鑫达控股(香港)有限公司与渣打银行牵头的银行及金融机构联合达成一项贷款融资协议,总金额为1.8亿元。根据与渣打银行的协议,贷款融资的收益主要用于赎回优先票据。

最新动态

2017年2月17日,本公司发布新闻稿,宣布其董事会已于2017年2月26日 收到其董事长兼CEO及韩先生全资拥有之BVI公司XD Engineering Plastics Company Limited 及摩根士丹利之附属公司摩根史丹利亚洲私募基金(统称为“买方团”),以收购所有尚未由买方联盟实际拥有的本公司已发行的普通股股份在“私有化”交易(“交易“),每股普通股现金5.21美元。该价格相对于公司2017年2月15日的收盘价溢价约28.6%,对过去30个交易日的平均收市价溢价约29.3%。买方团预期董事会将任命一个独立董事组成的特别委员会审议该提案,并向董事会提出建议。提案函还指出,买方团不会推进拟议交易,除非获得特别委员会的批准,且拟议交易须符合不可豁免条件,需要获得除了买方团以外股东的过半投票通过。买方团目前实质拥有本公司已授予及发行的普通股股份约74%。

董事会设立了一个由无利害关系的董事成员组成的特别委员会(“特别委员会”)审议该提案。特别委员会由本公司下列独立董事组成:劳伦斯·莱顿先生,李峰先生和翟林远先生,并由莱顿先生担任特别委员会主席。特别委员会将负责评估,谈判和向董事会建议任何涉及本公司与一个或多个第三方进行战略交易的提案。特别委员会聘请将包括独立财务顾问和法律顾问,以协助评估该提案以及买方团可能提出的任何其他提案。

特别委员会提醒本公司股东和其他人考虑买卖公司证券时,特别委员会没有对提案作出任何决定。不能保证买方团或任何其他人将完成任何最终的要约,与拟议交易相关的任何最终协议将被执行,或者此或任何其他交易将被批准或完成。

2016年12月8日公司在取得大股东初步同意函与董事会初步决议的前提下,于2016年12月12日与四川南充市人民政府签署了意向战略投资协议,但项目用地存在不确定性,最终公司于2017年3月13日与政府土地局签订了《土地出让合同》,并预计于2017年3月17日与中国四川省南充市顺庆区人民政府签署30万吨生物复合材料项目以及增材制造用复合材料项目、2万吨功能母料项目的正式协议,公司将按照相关规定进行及时披露,届时最终签署的投资协议细节将作相应的披露。

业务展望和导向

公司超预期实现了2016财年的收入的展望,收入为12亿美元,预测收入预测范围为10亿美元和11亿美元,净收入为1.016亿美元,预测净收入估计范围为1亿美元至1.1亿美元。

我们期待在产能提高的支撑下,进入新市场,多元化的客户群和国际销售的升级将推动的我们的战略计划的持续执行,将有助于公司的收入增长。对于2017财年,我们预计的收入在十二亿到十三亿美元之间,与2016年比较,我们预计公司的毛利率将保持在相对稳定的水平。为了支持和保障公司长期战略发展和业务扩张的有序进行,公司预计管理、研发和销售费用都将增加约1450万美金,公司的财务费预计将增加30%左右,约2000万美金,主要为了优化融资结构,用长期贷款替代短期贷款以支持公司的发展项目顺利进行。因此公司预计2017年净收入8500百万和1亿美元之间,这一预测基于美元和人民币平均汇率在6.8和公司预计要发生的长期和短期债务利息费用,反映了公司当前和初步的观点,可能会改变。

电话会议

中国鑫达将在2017年3月16日星期四美国东部时间上午9:00举行电话会议,讨论2016年第四季度及2016财年的财务结果。欲参加电话会议,美国听众可以拨打+1 (855) 298-3404,中国大陆听众拨打+86-4001-200-539,香港听众拨打+852-5808-3202,之后输入密码9251507。

电话会议的录音可以在2017年3月23日之前重新播放,美国听众请拨打+1-866-846-0868,之后输入密码 9251507。

网上直播以及电话会议重播可以在公司的投资者关系网页上收听到,网址为:http://www.chinaxd.net

关于中国鑫达塑料有限公司

中国鑫达塑料有限公司,通过它全资拥有的子公司(简称“公司”)主要从事汽车专用复合材料的研发、生产和销售的领先特种化工企业,其产品被广泛应用于奥迪、奔驰、宝马、 别克、雪佛兰、大众、捷达、马自达、沃尔沃、福特、雪铁龙、金杯、帕萨特、 捷达等29种汽车品牌的外饰件、内饰件及功能件。公司全资拥有的研发中心致力于高分子复合材料的研发并得益于与中国著名高校的知名科学家的合作。截至2016年12月31日,402项产品已通过一家或多家中国汽车生产商认证并使用。欲获取更多信息,请访问 http://www.chinaxd.net

安全港声明

该声明包含了《1995年私人证券诉讼改革法案》中的安全港条款里的前瞻性声明。除了该声明中的历史事实陈述之外,所有的声明都为前瞻性声明,包括但不限于,公司在国际市场上增长的潜力;公司多元化产品格局举措的有效性及盈利性;公司向高端产品转移的产品组合的的有效性、盈利性和适销性;公司迪拜厂区的前景及其向中东、欧洲和亚洲其他地区的相应拓展;公司在中国西南厂区的前景及其未来向中国西南市场的相应拓展;公司对于2017财年的营收预测。这些前瞻性声明可以被“将”“期待”“预测”“预估”“预报”“计划”“相信”“预测”或类似的词语识别出来。这些前瞻性声明包含已知风险、未知风险以及不确定因素, 并根据对该公司及行业目前的预期、假定、估计以及预测做出。一些因素可能导致公司的最终结果与前瞻性声明中描述产生重大不同。可能的风险和不确定性包括,但不限于,国际经济市场的不确定性可能进一步减少汽车市场从而限制市场对于公司产品的需求;汽车销售和生产的变动会对公司的流动性和经营状况产生重大不利影响;公司的财务状况可能被迪拜厂区的前景及其向中东、欧洲和亚洲其他区域的拓展情况所影响;政府优惠政策的取消,中国汽车行业的监管的收紧以及在某些大型城市对于购车限制的加强,都会限制市场对于公司产品的需求;中国汽车行业的发展放缓;公司的经销商、消费者和供应商的集中;以及其他的与美国证券交易委员会并且在 http://www.sec.gov 网页上有效的公司文件的详细风险。本公司无任何义务承担更新除了法律可能需要的内容之外的未来可能发生的事情、情况或者预期的变更的前瞻性声明。虽然公司认为该前瞻性声明中所表述的预测是合理的,但是他们不能保证这些预测是正确的,投资者应该小心实际的结果可能与预期的结果有很大的不同。

联系人

中国鑫达
张大鹤 首席财务官
Phone: +1 (212) 747-1118
Email: cxdc@chinaxd.net

哲基杰讯
陈维安 董事经理
Phone: +1 (347) 481-3711
Email: Vivian.chen@citigatedr.com

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CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS 

 

 

 

 

 

December 31,

 

 

 

2016

 

 

2015

 

 

 

US$

 

 

US$

 

ASSETS

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

 

168,086,445

 

 

 

119,928,485

 

Restricted cash

 

 

103,489,402

 

 

 

50,852,327

 

Time deposits

 

 

184,806,112

 

 

 

237,626,806

 

Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts

 

 

410,049,559

 

 

 

234,542,739

 

Amounts due from a related party

 

 

229,624

 

 

 

244,836

 

Inventories

 

 

280,939,008

 

 

 

294,665,195

 

Prepaid expenses and other current assets

 

 

125,310,309

 

 

 

15,675,848

 

    Total current assets

 

 

1,272,910,459

 

 

 

953,536,236

 

Property, plant and equipment, net

 

 

806,363,692

 

 

 

571,746,507

 

Land use rights, net

 

 

22,536,397

 

 

 

24,506,837

 

Long-term prepayments to equipment and construction suppliers

 

 

14,167,702

 

 

 

183,226,006

 

Other non-current assets

 

 

10,521,949

 

 

 

18,966,622

 

    Total assets

 

 

2,126,500,199

 

 

 

1,751,982,208

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

LIABILITIES, REDEEMABLE CONVERTIBLE PREFERRED STOCKS AND STOCKHOLDERS' EQUITY

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

Short-term bank loans, including current portion of long-term bank loans

 

 

444,757,476

 

 

 

284,339,089

 

Bills payable

 

 

148,392,677

 

 

 

33,522,287

 

Accounts payable

 

 

320,013,040

 

 

 

257,417,000

 

Amounts due to a related party

 

 

11,548

 

 

 

8,439

 

Income taxes payable

 

 

897,625

 

 

 

6,881,946

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

119,339,366

 

 

 

140,988,712

 

    Total current liabilities

 

 

1,033,411,732

 

 

 

723,157,473

 

Long-term bank loans, excluding current portion

 

 

249,520,615

 

 

 

107,481,709

 

Notes payable

 

 

-

 

 

 

145,634,996

 

Deferred income

 

 

69,311,102

 

 

 

62,039,050

 

Other non-current liabilities

 

 

42,420,619

 

 

 

38,046,917

 

    Total liabilities

 

 

1,394,664,068

 

 

 

1,076,360,145

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Redeemable Series D convertible preferred stock (redemption amount of US$212,212,300 and US$184,461,800  as of December 31, 2016 and 2015, respectively)

 

 

97,576,465

 

 

 

97,576,465

 

Stockholders' equity:

 

 

 

 

 

 

 

 

Series B preferred stock

 

 

100

 

 

 

100

 

Common stock, US$0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized, 49,532,541 shares and 49,344,284 shares issued, 49,511,541 shares and 49,323,284 shares outstanding as of  December 31, 2016 and 2015, respectively

 

 

4,952

 

 

 

4,933

 

Treasury stock, 21,000 shares at cost

 

 

(92,694)

 

 

 

(92,694)

 

Additional paid-in capital

 

 

82,606,404

 

 

 

81,919,932

 

Retained earnings

 

 

617,168,735

 

 

 

515,555,985

 

Accumulated other comprehensive loss

 

 

(65,427,831)

 

 

 

(19,342,658)

 

    Total stockholders' equity

 

 

634,259,666

 

 

 

578,045,598

 

Commitments and contingencies

 

 

 

 

 

 

 

 

    Total liabilities, redeemable convertible preferred stocks and stockholders' equity

 

 

2,126,500,199

 

 

 

1,751,982,208

 

 

CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

 

 

 

 

 

Years
Ended December 31,

 

 

Three Months
Ended December 31,

 

 

 

2016

 

 

2015

 

 

2016

 

 

2015

 

 

 

US$

 

 

US$

 

 

US$

 

 

US$

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenues

 

 

1,201,678,898

 

 

 

999,192,894

 

 

 

377,661,511,

 

 

 

272,752,694

 

Cost of revenues

 

 

(954,723,617)

 

 

 

(817,811,445)

 

 

 

(295,504,993)

 

 

 

(220,831,046)

 

    Gross profit

 

 

246,955,281

 

 

 

181,381,449

 

 

 

82,156,518

 

 

 

51,921,648

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Selling expenses

 

 

(1,356,843)

 

 

 

(1,458,658)

 

 

 

(351,203)

 

 

 

(367,380)

 

General and administrative expenses

 

 

(29,952,304))

 

 

 

(23,816,148)

 

 

 

(9,917,384)

 

 

 

(6,495,472)

 

Research and development expenses

 

 

(47,989,665)

 

 

 

(21,061,345)

 

 

 

(29,308,647)

 

 

 

(2,756,980)

 

    Total operating expenses

 

 

(79,298,812)

 

 

 

(46,336,151)

 

 

 

(39,577,234)

 

 

 

(9,619,832)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    Operating income

 

 

167,656,469

 

 

 

135,045,298

 

 

 

42,579,284

 

 

 

42,301,816

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest income

 

 

5,847,274

 

 

 

8,221,532

 

 

 

1,374,799

 

 

 

1,370,540

 

Interest expense

 

 

(41,370,432)

 

 

 

(42,704,097)

 

 

 

(8,966,648)

 

 

 

(10,712,778)

 

Foreign currency exchange gains (losses)

 

 

1,951,732

 

 

 

(2,237,541)

 

 

 

1,595,060

 

 

 

(1,214,553)

 

Gains on foreign currency forward contracts

 

 

-

 

 

 

653,569

 

 

 

-

 

 

 

-

 

Loss on debt extinguishment

 

 

(18,963,834)

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

Government grants

 

 

3,914,360

 

 

 

2,991,493

 

 

 

2,475,771

 

 

 

1,439,298

 

    Total non-operating expenses, net

 

 

(48,620,900)

 

 

 

(33,075,044)

 

 

 

(3,521,018)

 

 

 

(9,117,493)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    Income before income taxes

 

 

119,035,569

 

 

 

101,970,254

 

 

 

39,058,266

 

 

 

33,184,323

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Income tax expense

 

 

(17,422,819)

 

 

 

(18,237,975)

 

 

 

(2,335,447)

 

 

 

(6,369,171)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    Net income

 

 

101,612,750

 

 

 

83,732,279

 

 

 

36,722,819

 

 

 

26,815,152

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Earnings per common share:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Basic and diluted

 

 

1.54

 

 

 

1.27

 

 

 

0.56

 

 

 

0.41

 

Net Income

 

 

101,612,750

 

 

 

83,732,279

 

 

 

36,722,819

 

 

 

26,815,152

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other comprehensive income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Foreign currency translation adjustment, net of nil income taxes

 

 

(46,085,173)

 

 

 

(32,118,459)

 

 

 

(27,617,945)

 

 

 

(15,606,469)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Comprehensive income

 

 

55,527,577

 

 

 

51,613,820

 

 

 

9,104,874

 

 

 

11,208,683

 

 

CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

 

 

 

 

 

Years Ended December 31,

 

 

 

2016

 

 

2015

 

 

2014

 

 

 

US$

 

 

US$

 

 

US$

 

Cash flows from operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net income

 

 

101,612,750

 

 

 

83,732,279

 

 

 

120,776,369

 

Adjustments to reconcile net income to net cash provided by
operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net reversal for doubtful accounts

 

 

-

 

 

 

(69,281)

 

 

 

(35,849)

 

Depreciation and amortization

 

 

34,244,842

 

 

 

27,540,212

 

 

 

22,916,893

 

Stock-based compensation

 

 

686,491

 

 

 

1,044,162

 

 

 

1,003,040

 

Loss on change in fair value of warrants liability

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1,871,074

 

Amortization of discount and issuance cost of the Notes

 

 

2,040,608

 

 

 

1,086,010

 

 

 

898,634

 

Loss on change in fair value of forward contract

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

2,435

 

Foreign currency exchange losses (gains)

 

 

(2,965,949)

 

 

 

2,720,131

 

 

 

2,051,596

 

Losses on disposals of property, plant and equipment

 

 

259,104

 

 

 

9,036

 

 

 

10,292

 

Deferred income tax benefit

 

 

(2,292,830)

 

 

 

(2,380,236)

 

 

 

(2,018,757)

 

Loss on debt extinguishment

 

 

18,963,834

 

 

 

-

 

 

 

-

 

Restricted cash

 

 

(27,269,199)

 

 

 

4,011,349

 

 

 

(6,427,562)

 

Accounts receivable

 

 

(190,860,210)

 

 

 

(40,614,289)

 

 

 

72,318,976

 

Amounts due from a related party

 

 

-

 

 

 

(35,937)

 

 

 

-

 

Inventories

 

 

(3,764,167)

 

 

 

(58,103,919)

 

 

 

(109,198,972)

 

Prepaid expenses and other current assets

 

 

21,222,125

 

 

 

(4,542,796)

 

 

 

(3,719,794)

 

Other non-current assets

 

 

811,456

 

 

 

(371,872)

 

 

 

-

 

Bills payable

 

 

122,226,675

 

 

 

(8,119,365)

 

 

 

18,538,133

 

Accounts payable

 

 

82,085,904

 

 

 

116,133,982

 

 

 

32,823,457

 

Amounts due to a related party

 

 

3,792

 

 

 

8,167

 

 

 

-

 

Income taxes payable

 

 

(5,807,300)

 

 

 

3,889,710

 

 

 

(8,996,712)

 

Accrued expenses and other current liabilities

 

 

(75,664,932)

 

 

 

86,963,823

 

 

 

5,935,116

 

Deferred income

 

 

(304,465)

 

 

 

3,371,249

 

 

 

-

 

Other non-current liabilities

 

 

9,255,439

 

 

 

11,098,323

 

 

 

-

 

   Net cash provided by operating activities

 

 

84,483,968

 

 

 

227,370,738

 

 

 

148,748,369

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Purchase of time deposits

 

 

(475,315,245)

 

 

 

(474,254,312)

 

 

 

(626,994,741)

 

Proceeds from maturity of time deposits

 

 

515,088,058

 

 

 

463,771,799

 

 

 

663,216,581

 

Purchases of and deposits for property, plant and equipment

 

 

(210,840,098)

 

 

 

(267,427,681)

 

 

 

(334,092,742)

 

Purchase of land use rights

 

 

-

 

 

 

(13,931,804)

 

 

 

(1,460,754)

 

Government grant related to the construction of Sichuan plant

 

 

22,478,569

 

 

 

11,499,000

 

 

 

-

 

   Net cash used in investing activities

 

 

(148,588,716)

 

 

 

(280,342,998)

 

 

 

(299,331,656)

 

Cash flows from financing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Proceeds from bank borrowings

 

 

687,164,318

 

 

 

504,218,741

 

 

 

797,615,642

 

Repayment of bank borrowings

 

 

(537,809,334)

 

 

 

(339,528,477)

 

 

 

(831,932,534)

 

Redemption of notes payable

 

 

(165,366,000)

 

 

 

-

 

 

 

-

 

Proceeds from Syndicate loan facility

 

 

180,000,000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Proceeds from Senior Notes Payable

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

148,396,175

 

Payment of issuance costs of the Notes

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(4,718,452)

 

Proceeds from exercise of Series A investor warrants

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

596,740

 

Proceeds from early exercise of  options

 

 

-

 

 

 

121,725

 

 

 

-

 

Release of restricted cash as collateral for bank borrowings

 

 

31,375,326

 

 

 

-

 

 

 

10,022,398

 

Placement of restricted cash as collateral for bank borrowings

 

 

(66,757,459)

 

 

 

(33,077,094)

 

 

 

(20,612,868)

 

Payments of issuance cost of bank borrowings

 

 

(6,770,000)

 

 

 

-

 

 

 

-

 

   Net cash provided by financing activities

 

 

121,836,851

 

 

 

131,734,895

 

 

 

99,367,101

 

Effect of foreign currency exchange rate changes on cash and
cash equivalents

 

 

(9,574,143)

 

 

 

(4,290,762)

 

 

 

1,126,894

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

 

 

48,157,960

 

 

 

74,471,873

 

 

 

(50,089,292)

 

Cash and cash equivalents at beginning of year

 

 

119,928,485

 

 

 

45,456,612

 

 

 

95,545,904

 

Cash and cash equivalents at end of year

 

 

168,086,445

 

 

 

119,928,485

 

 

 

45,456,612

 

Supplemental disclosure of cash flow information:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest paid, net of US$ 2,562,026,  US$ 231,356 and US$ 113,317
capitalized for the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014,
respectively

 

 

45,782,010

 

 

 

40,136,978

 

 

 

33,537,952

 

Income taxes paid

 

 

19,521,472

 

 

 

8,982,167

 

 

 

29,288,894

 

Non-cash investing and financing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Government grant related to construction in the form of repayment
of bank loans on behalf of the Company by the government (note 13)

 

 

-

 

 

 

38,118,231

 

 

 

-

 

Government grant related to the construction of Sichuan plant in
the form of restricted cash (note 13)

 

 

-

 

 

 

11,117,817

 

 

 

-

 

Accrual for purchase of equipment

 

 

94,031,275

 

 

 

41,251,663

 

 

 

-

 

Accrual for issuance cost of the Notes

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

202,712

 

 

CHINA XD PLASTICS COMPANY LIMITED

Reconciliation of Net Income to EBITDA

 

 

Three Months Ended

Years Ended

 

December 31,

December 31,

 

2016

2015

2016

2015

EBITDA

58,232,039

51,151,220

194,650,843

172,214,563

Less:Interest expense

8,966,648

10,712,778

41,370,432

42,704,097

Income tax expense

2,335,447

6,369,171

17,422,819

18,237,975

Depreciation and amortization expense

10,207,125

7,254,119

34,244,842

27,540,212

Net income

$36,722,819

$26,815,152

$101,612,750

$83,732,279

编辑:prnasia

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