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方德证券:暴跌中千亿IPO 腾讯音乐美股上市还要拖吗?

核心提示: 方德证券:暴跌中千亿IPO 腾讯音乐美股上市还要拖吗?12月5日(周三),受美中贸易战局势多变、全球经济增速放缓等...

方德证券:暴跌中千亿IPO  腾讯音乐美股上市还要拖吗?

12月5日(周三),受美中贸易战局势多变、全球经济增速放缓等负面因素影响,美股暴跌,三大股指跌幅均超3%,FAANG股票市值一日蒸发1400亿美元,其中,美国长、短期国债收益率差收窄,长线投资信心减弱被视为触发美股暴跌的主要原因。

美股市场动荡不安,无论对已上市、还是即将上市的公司而言都不是一件好事。就在美股暴跌前,12月3日(周一),腾讯音乐娱乐集团更新了招股说明书:提交美国IPO申请,招股区间为13至15美元,拟筹资12亿美元。

 

TME——腾讯音乐

此前,腾讯音乐上市曾因为美股重挫而一拖再拖,换来的却只是估值一跌再跌。据方德港美股APP显示,腾讯音乐的最新估值由最高300亿美元降到220亿-250亿美元区间,折合人民币约1520亿元-1730亿元。然而,即使估值一跌再跌,市场仍有对市值的怀疑,尤其是在美股牛市尾声、熊市在即的当前市场环境下。

究竟腾讯音乐市值如何,千亿估值靠什么支撑,又会否因为此次暴跌而再度延期,唯有等纽交所一击落定后,一切才能有确数。

付费率低、高人头数,腾讯音乐估值何去何从?

更新后的招股书主要显示了以下信息:2018年第二季度总月活人数超过8亿,平均每天在线时长超过70分钟,上半年的营收达86.19亿元,同比增长92.2%,调整后利润21.12亿元,同比大涨189%。

 

腾讯音乐更新招股书

腾讯音乐旗下包括QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌,分别为中国用户人数最多的前四大音乐产品,在国内音乐娱乐市场上稳坐头把交椅。在国内这样一个体量巨大且不断成长的市场中,腾讯音乐拥有得天独厚的优势,然而对比国际知名的科技巨头Spotify,腾讯音乐付费用户仅3.8%远不及Spotify43%的付费率,虽然一定程度上巨大的体量以及国内消费习惯拉低了整体的付费率。

付费率低说明成长空间还很大。国民财富会持续增长,用户习惯也能慢慢培养,但这些都是中长期的投资与运营才能达到的效果,就付费率这一点而言,腾讯音乐还有很大的拓展空间。

此外,“不爱购买爱打赏”的用户习惯也决定了腾讯音乐商业模式与国际巨头之间的差别。据招股书显示,腾讯音乐2018年前九个月中直播服务、在线K歌、音乐衍生品等的收入占比超过70%。可以说,直播创新拯救了腾讯音乐的付费率之低,拯救了腾讯音乐的超高估值。

虽说腾讯音乐在国内市场份额一家独大,但当前的国内音乐市场竞争也异常激烈,几大巨头纷纷布局。近日,网易云音乐刚刚完成第二轮融资,融资额超6亿美元,百度参投。

 

网易云音乐的细分化策略

网易云音乐以差异化的产品体验闻名,这符合第二梯队竞争者寻求细分领域突破的策略,再加上百度在信息流业务与内容分发能力上的支持,将会爆发出更大的能量;而腾讯音乐作为行业龙头,巨大的用户体量已经积累并拥有更丰富、全面的娱乐体系,它所需要做的是打造一个中国特色化的娱乐生态体系,通过有效的营销,用优质的内容和产品打造新颖的商业模式。

方德证券分析人士表示,就腾讯音乐在国内的发展,以及国内音乐市场环境的不断改善而言,短中期看腾讯音乐还是非常值得看好的;长期的话,国内角逐最终将带来音乐市场的不断成熟,国际市场的开发仍受到地域差别、语言障碍等的局限,腾讯音乐作为国内在线音乐娱乐平台第一股,具有先发优势,这将为其国际知名度以及音乐影响力上有巨大的提振作用。

千亿IPO或于“双十二”上演,方德港美股助您打新

腾讯音乐上市美股的消息,一直备受国内外投资者的密切关注,对于这样一块中国大陆尚未开封的大蛋糕而言,谁不垂涎三尺?兼之,越来越普遍的国际资产配置意识,使得港美股投资成为近年来的一大热潮。方德证券,作为国内知名的港美股互联网券商,今年以来的港美股业务量也取得了惊人的成长,其中国内投资者参与打新的成交额更是成指数式地增长。

 

方德港美股登陆纳斯达克巨屏

还没上市的腾讯音乐估值就被打压近50亿美元,怎么看?用户8亿,日均使用时长70分钟,这个数字是什么概念?直播行业几乎泛滥,未来的盈利模式还有哪些?

面对这些问题,无从下手?方德港美股将专业化、个性化地为您一一解决问题。

针对国内投资者港美股投资的政策、语言等障碍,方德港美股着力打造了专业、规模的港美股服务团队和分析师团队,旨在实现客户一对一针对性资深投顾服务,7*24小时无间断行情资讯速递,以及全中文无障碍交流、无障碍阅读的信息获取体验。其二,通过科技金融强化大数据判股功能。方德港美股APP上线了一款智能诊股功能,软件利用多层策略网络和神经网络,通过强化学习提炼近三千个可解释并预测股票回报的投资基因,综合生成股票评分。近期,以智能诊股功能为基础,围绕各大民间投资大咖,推出了“战胜华尔街”等一系列指数,为投资者参与港美股立方向标。

目前,方德证券持有香港证监会第1类“证券交易”牌照,第4类“就证券提供意见”牌照,是香港证监会认可的持牌法团(中央编号:BGP713),是少数极少数持有香港券商牌照的互联网券商。

不忘初心,方德始终!方德证券专注为国内投资者打造一站式投资服务平台,致力于成为全球华人国际投资的首选券商。

 

风险揭示:以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力,合理配置资产。


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编辑:wenfang

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